E as fusões Continuam, agora foi a vez da Shell com a Cosan
Notícia do Financialweb
Confira trechos de análise da Ativa Corretora sobre a operação
"A multinacional Shell e a Cosan informaram ao mercado através de fato relevante que assinaram ontem MOU para unir os negócios de etanol e distribuição de combustíveis no Brasil. A transação está avaliada em aproximadamente US$ 12 bilhões, conforme divulgado em fato relevante. A Cosan entrará com US$ 4,925 milhões em ativos na JV, divididos entre (i) os ativos de açúcar e etanol; (ii) as plantas de co-geração; (iii) os ativos de distribuição de combustíveis e (iv) a participação no Uniduto. Ficarão excluídos da negociação os ativos (i) do negócio de fabricação e comercialização de lubrificantes; (ii) a participação na Radar; (iii) a Rumo Logística; (iv) marcas de varejo União e Barra e (v) os futuros ativos de co-geração.
Já a Shell, ingressará na JV com ativos que totalizam o mesmo montante aportado pela Cosan, divididos entre (i) uma contribuição de caixa de US$ 1,625 milhões; (ii) os ativos de distribuição no Brasil; (iii) os ativos de combustíveis de aviação no Brasil; (iv) os ativos de desenvolvimento de combustíveis de 2ª geração; (v) além de uma mecanismo de earn-out que pode resultar em uma injeção de mais US$ 300 milhões na nova JV. Ficarão fora da nova empresa (i) todos os ativos de E&P da Shell; (ii) os ativos de gás e energia; (iii) a comercialização e a fabricação de lubrificantes; (iv) o negócio de trading; (v) a marca Shell.
Visão ATIVA – Positivo. Nossa percepção a respeito da operação que é a mesma terá efeito positivo para a Cosan primeiramente porque agrega um parceiro estratégico importante na consolidação da empresa como uma produtora de biocombustíveis verticalizada e, acima de tudo, retira a parcela de risco associada ao histórico negativo de governança corporativa da empresa na medida em que a gestão da nova instituição será dividida com a Shell."
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